自8月权益市场高涨以来，城投债市场在债市回调冲击下，取消发行规模快速增大。
据企业预警通数据显示，8月合计49家城投平台因债市波动较大取消或推迟发行，总规模达到348.19亿元，环比7月份121.4亿元增幅达186.81%，其中，AAA主体规模占比超八成，山东省占比较大。
在业内人士看来，债市出现大幅波动往往会导致一级市场城投发债难度变大，资质偏弱的城投发债难度尤其明显，不少稳健型机构基于2027年6月为退平台的最终期限在震荡行情中更偏好于3年期以内的品种。不过从过往取消发行因素来看，因供给减少带来的品种利差会逐步修复，9月初资金面宽裕叠加基金机构增配力度持续，城投债在短期适度防御策略下也可适当拉长久期，在权益市场上涨行情下高票息的城投资产估值稳健，更易走出独立行情。
Wind数据显示，8月城投债发行规模3080.2亿元，虽环比回升16.72%，但净融资额仍为负值（-187.02亿元），已连续6个月净流出。
取消发行成为8月城投市场的“关键词”，单月取消发行规模较7月增加超220亿元，主要集中在公用事业、建筑装饰等行业。波动行情下二级市场更显谨慎，投资者偏好短久期导致1-3年期债券发行占比升至51.45%，信用利差区域分化加剧，49家主体发行利率超3%。
财联社梳理发现，本轮城投债取消发行的高峰出现在8月中下旬，正是权益市场快速触顶的时期，单周有17只城投债取消发行，取消发行规模达到134.55亿元，其中取消发行数量和规模均创今年4月以来的新高。
“可以看到，债市调整期高评级主体在主动进行融资成本管理，掌握定价权，避免因高融资成本释放负面印象，中低等级城投债发行利率也在被动抬升，从过往历次债市调整阶段看，城投债利差会出现压缩，但也会快速回落，当前3%以上利率的城投债主要集中在区县平台，与今年4月取消发行潮相比货币宽松预期更明显，部分利差较大的区域品种值得提前布局，久期也可适当拉长”，有业内人士表示。
步入9月，城投债取消发行规模有所减弱。Wind数据显示，截至9月9日，仅6家主体合计24.95亿元城投债取消发行，全市场城投债发行量724.01亿元，已恢复至8月初供给规模。
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